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百家时评文章>金融财经
今天我收到一个新粉的留言,他说18年在银行以290的价格做空黄金,现在要爆仓了,借钱补了保证金,不知道接下来怎么办。我能怎么回答他呢?如果是我,即便做空,也不可能扛到现在,在300左右的时候就认亏出局了。所以我没办法告诉他怎么处理这件事,因为这件事拖到现在,投资者的心态早就崩了,所以怎么做都会错,在这种时候给他人建议那是错上加错,因为你没办法去承担别人的因果,无论给出怎样的建议,最后只有一个可能,让别人把自己的错加在你身上。就好像在2月2日,我觉得大盘快到底了,随时会有个大反弹,于是有粉丝2月3日暴力加仓,结果当天巨亏,然后它说杀了我的心都有。我就问她,你自己的选择,凭啥怪我?我在微博上明牌的个股根本没怎么跌,为啥你不选,选了自己看不懂的,根本都搞不明白的,又跑过来骂我?我自己也加仓了,连最后的生活费都压上去了,当然了,到3月份,带着大笔盈利出坑了。后来我再看那个想杀了我的傻叉,她的票也反弹了,轻松收回跌幅,还赚了,但她会感谢我吗?即便会,我也不敢要了,这种人,还以为我是她爹妈,就该对她负责一辈子,可事实上,她对象都不敢这么大包大揽的。所以站在4月份看,我2月初的加仓决定,当然是对的,但中间有一点反复,就让一个脑子有病的想杀人,还好她不知道我在哪里,否则天知道会发生什么法制惨剧。这让我想起三月我劝大家做完一波科技赶紧休息,结果有人下车了,然后看到后面科技股还涨了一点,没有吃上最后一点鱼尾巴,又在哪里逼逼赖赖。这让我说啥呢?一段行情,做左侧,必然会有抄底以后继续下跌的风险,做右侧,很有可能追高被套。只能说,你得对你投资的个股心里有数,知道在某个价格以下,最多就是输了时间,不会输钱,如果你都不了解涨跌的基本逻辑,有人说现在差不多可以抄底了,你就随便选了一个自己都弄不明白的票,冲进去,然后大骂喊抄底的该死。这是谁有病?你赚钱会给我吗?不会,你只会赞美自己慧眼如炬,选择靠谱。而且有些脑壳进了水,资本市场本来就瞬息万变,某个票突然出幺蛾子,我又不是内部人士,怎么可能知道?有那个本事,我早就去操控市场了,还在这里瞎比比。知道白大褂股神是怎么铐起来的吗?操控市场的人应该默默无闻,他却被所以人都知晓了,他不挂壁谁挂壁?投资如同过马路,你遵守某种规律,但搁不住别人不讲武德,这时候辨个对错有意义吗?所以我一直劝你们,无论做什么投资,先不要管别的,你就问自己……
2024-04-082592
近半年大盘剧烈波动,分析策略方面的内容比较多,近期波动率趋势性下降,投资还是要回归个股阿尔法,本期就写一篇很久没有更新的“行为金融学系列”文章。不少价值投资者投资一支股票的过程是这样的:看到有人推荐的公司的增长逻辑,对其行业、产品、竞争对手、客户进行了一番详细研究,再用财务报表进行验证,发现公司确实不错,只是估值太高,股价处于高位,先放进自选股池中继续等候时机。等啊等,几个月后,忽然某天发现,不知不觉中,这个股票已经从最高点调整了20%了,估值也有些合理了。于是开始在“底部”尝试性建仓,当然,仓位是很谨慎的,也就是一两成。买入后,又盘整了几天,又向下破位了,两天又跌了10%。投资者有点慌了,重新看了一遍近期的研报,再去雪球转了一转,跟股友聊一聊,发现公司并没有什么实质性的利空,只有几个“伪价投”们对着下跌硬找利空,再去股吧看一圈,更看不下去,不是大骂机构跑路,就是高呼庄家砸盘。没错,就是错杀。此刻,伟大的价值投资大师灵魂附体,投资者坚决地加到了重仓。大部分价值投资者的“滑铁卢”正是此类市场形象良好的成长股,而且介入点位往往已经下跌了30%以上,估值相对合理的“安全区域”,才敢重仓出手,然后重仓深套。这样的错误……
2024-04-072183
2024年过去了四分之一,年初的时候,大家都经历过一次资本市场的残酷考验,一月末,二月初,到处都是爆仓的人。市场的记忆连七天都没有,到了春节假期之前,到处都是觉得自己可以的“股神”,再到春季行情起来了,一个个都恨自己的杠杆加得不够猛,风险扛的不够重,仿佛节前小票的股灾从来没有发生过。我在三月份给出非常明确的市场判断,春季行情结束,必然会喜迎大回调,涨得越多的,回调越厉害!有粉丝倒也不是没有看到,但却并不以为意,冲高卖一点,立刻就肉疼自己的筹码,稍微回落一点,赶紧买回来。但凡减仓了一点,立刻就想着抄底,一天不交易,浑身就难受。这是病,得治!这让我想起很久以前,上大学时的同学有一天神神秘秘的告诉我发大财的秘诀,他说,只要在股市上每天交易,赚个0.5%就跑,每天都有波动,这很容易实现,坚持操作几年,立刻就成大富翁了。但他可能没有想过,我们是T+1,第二天会发生什么,你根本没办法知道,真有那么牛叉的本事,劝你去国际市场做原油期货,那盘子够大,就别祸害中国股市了,之前量化就是玩这个套路,一直都在赚钱,但只要是大主力存心整活,只需要一个多月,足足能干掉你几年的收获。你再强……
2024-04-052020
现在经济情况不是很乐观,很多人抱怨钱难赚、工资低、怕裁员,最惨的是工作还难找。中年人失业尤其难受:上有老、下有小的,用钱的地方多;过了考公的年龄上不了岸,求稳不得;好企业嫌弃年龄大,没法高强度拼命;即便想卖体力,赚不到几个碎银不说,身体也日渐吃不消。这种时刻,很多人又把希望寄托于房地产。因为房地产是支柱行业,曾经推动过经济发展,解决过很多人的就业。关于房地产的重要性,此处省略一万字,请参考之前的文章。现在房地产正面临行业寒冬,房价下行,市场饱和,曾经显赫一时……
2024-03-312106
每次管理层提到保护投资者,大盘多半会顺势倒地,如果要严查金融机构,呵呵,必跌,而且很大概率会大跌。说白了,机构们平时都靠欺负投资者来过活,一喊要保护投资者权益,鸡狗们赶紧要收敛一下,啥都别说了,先卖筹码吧,于是大盘跌。至于喜迎检查,那就更不得了了,我们的鸡狗是个什么货色,这么多年的韭菜当下来,就是再傻再天真也明白了其中的猫腻,这些货经得起检查吗?敢被检查吗?即便是走过场的检查也要一番折腾,如果是动真格的呢?那画面太美,真不敢想!我前天写了个《聊聊今天大跌的券商板块》,其实想写的就是中信怒怼交易所,但这个话题过于敏感,放在题目上,大概率是没办法通过检查,或者就很可被举报了。其实当时我也很隐晦的告诉大家,一定要等靴子落地,调整是早就提醒过的。这么说吧,如果没有中信这档子事,或者调整还没那么猛,但事情发生了,那就别太过于乐观自信。金融行业的腐败,这无需我多说,行业的大瓜天天劲爆新鲜出炉,金融圈的那点小破事,跟圈里人玩的花样比起来,还真有点不够瞧的。2021年,某大行还特别搞了个……
2024-03-272161
1996年5月的一天中午,我请了事假去证券公司办了一个股东账户,成为新鲜出产的“韭菜”。这事儿是要瞒着单位的,我当时在银行,明文规定不允许炒股,大部分体制内单位都有此规定。上个世纪九十年代,炒股票在大部分中国人看来,并不像《繁花》里表现的那么高大上,仍然是不务正业的象征。赚了钱,没兴趣工作,亏了钱,没心情工作。还没等我把股票都弄明白,就迎来了下半年的疯涨和年底十二金牌打压股市。事隔28年,我仍然清楚记得那篇破天荒地上了人民日报的头版头条的评论员文章(谢谢还没有上升到社论的级别)的标题——《正确认识当前股票市场》。这个文章在现在看来,可以看成其后20多年防范股市风险的纲领性文章,它把1996年股市暴涨的原因总结为五条……
2024-03-252311
昨天离岸RMB汇率收报7.2759,创了四个月来的新低。在网上看到很多大V说RMB大跌是因为瑞士降息了,呵呵,你要觉得是那就是吧。自从瑞信出事以后,瑞士银行的信誉彻底破产,以前瑞士能维持低利率高汇率主要是因为全世界富豪们都主动把钱藏到瑞士,利率什么的,你以为人家会在乎吗?他们更在乎的是财富的安全,于是瑞士可以以非常低的利率拿到富豪们的大把钱,拿到全世界干各种金融勾当,大赚利差,日子过得美滋滋。但自从瑞士银行的金字招牌在瑞信暴雷案中被一把砸烂以后,就再也没有什么不开眼的富豪,哭着喊着把钱往瑞士转。我看新闻报道里说,瑞士通胀率欧洲最低,瑞士制造业PMI指数(采购经理指数)已连续一年处于萎缩区间。因此在抗通胀取得进展的背景下,降息也将有助于抑制瑞郎走强的问题,从而提振本国经济。笑死了,PMI萎缩很正常。现在全球经济在美帝的霍霍下,需求下滑得很快,你以为出事的只有埃及、阿根廷这样的国家?呵呵,其实大部分国家都在勒紧裤腰带过日子,毕竟在国际交易中心,大家都需要用美元来结算,现在你丫美元被拉这么高,利率又吓死个人,那就只能遏制一切不必要的消费。瑞士卖的都是啥?又有多少生活必需品呢?就看看劳力士的价格走势,疫情期间虚高都给打下线了,难道只是因为全世界突然都不喜欢劳力士了吗?之前讲韩国的时候……
2024-03-232079
本周是超级央行周,除了周二日本央行宣布结束负利率,3月20日美联储宣布,将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%之间不变。点阵图显示,美联储多数决策者仍然维持今年降息3次的预期,跟去年12月基本维持不变。但需要注意,预期今年底将利率维持在5%以上的决策者从3名增加到4名。预期今年底将利率维持在4.5%下方的决策者数量是从5位减少到1位。这意味着虽然这次点阵图的预期中位数是今年底维持在4.6%利率,也就是降息3次。但过去两个月美国通胀的顽固,还是让美联储对于降息幅度趋于谨慎。也就是说,如果没有爆发金融危机,那么美联储今年虽然会降息,但降息幅度会比较有限。美国仍然会较长时间维持在4.5%以上的高利率状态。当然,这个前提是“不爆发金融危机”。如果爆发金融危机,美联储肯定会一口气降至0利率,跟2008年次贷危机一样。每次爆发金融危机,美联储都会大幅降息。反过来说,当美联储大幅降息时,就是美国爆发金融危机的标志。这并不是说美联储大幅降息引发金融危机,而是美联储会为了救市去大幅降息。这个因果关系不能颠倒。这次议息会议,关于通胀部分的内容是这么说的。美联储在声明中指出……
2024-03-223327
日元刚刚宣布加息,美元的议息会议结果就出来了,靴子也终于快要落地了。这一次美元继续暂停加息,不出市场意外,加息是加不下去了。降息的预期大幅增加,市场预计6月份降息的概率从58%暴增到了74%,结果出来,美股一片狂欢,可怜的大A周四居然躲枪绿了。议息会议结果出来是北京时间今天凌晨2点,美联储宣布,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变。这是自去年9月以来连续第五次按下加息“暂停键”,符合市场预期。以引爆乌克兰战争为代价的这一波美元加息之路走到了尽头,无尽乌克兰人的鲜血和泪水化为华尔街金融大亨的利润,拿出来支持乌克兰的军援只不过是一个零头,这两年多以来,光是一家英伟达增加的市值就是上万亿美元,足够打二三十场乌克兰战争了,真是人命贱如草芥啊。随后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话,释放了超级“鸽派”的信号,他表态称,相信利率可能处于周期性峰值,在今年某个时间点开始降息是适宜的,但目前通胀仍然较高。但是媒体也捕捉到了他的话,不会等到……
2024-03-222928
基于“动能—势能”的分析,是我早年学习过的一个投资方法,当时“惊为天法”,以为找到了赚钱秘笈,但实践下来,太理论,不好用,就放弃了。前段时间,与一些做期货的朋友交流,又听到了这个熟悉的方法,竟然是期货基本面投资的重要方法之一,理解其用法后,忽然有所悟,不是方法本身不好,而是股票的一些特点制约了其发挥。所谓“动能—势能”,其实非常简单,就是选股中的两个基本问题:有没有利好(动能),是否便宜(势能)。动能在股票分析中的意义很多,不同体系有不同的“动能”,题材股看股票本身的后续爆发力度,景气度选股看后续业绩增速,基本面长期选股看行业空间、竞争格局和盈利能力等等。真正的问题在于势能,它是站在“均值回归”或“周期循环”的角度,高位的标的是高位势能,低位的标的有向上的低位势能。如果高位势能被转化为向下的动能,股票就会下跌;低位势能被转化为向上的动能,股价就会上涨;但如果高位势能的股票遇到了向上的动能,股价不会大涨,而是高位震荡,反之亦然。……
2024-03-172592
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